融资时不要被忽悠

每个创业公司都要融资,但是融资的时候有些事还是需要创始人自己把握住自己的心态,不要被忽悠的。

第一件事是不要被战略投资所战略控制。近些年来,国内也开始兴起战略投资,所谓战略投资就是指一个企业投资另外一个对自己的业务有协同作用的企业,最常见的就是所谓平台型企业,沿着自己的产业链所做的投资。对于被投企业而言,如果获得了平台型企业的投资,可以让自己进入对方的平台,获得流量和用户,从而踏上快速发展的捷径。

有的平台也就开始用战略投资作为了竞争武器,通过所谓的战略投资来控制被投公司,试图让被投公司按照他们的规划来发展,符合他们整体的生态系统的规划。一旦发现你的发展会影响到他们主业的利益的时候,就会在董事会甚至股东会上行使投资人的很多权力,来为公司的发展设立障碍,阻碍你的发展。

资本是一把双刃剑,什么时候该融资,该接受谁的投资,都是一门学问。企业的创始人要处理好和投资人之间的关系,甚至是选择合适的投资人作为自己一个重要的使命,不要被战略投资所战略控制。当然,并不是所有的战略投资都把投资当做竞争手段,但是确实有这样的基金,遇到这样的基金的时候,要加倍的小心。

融资时不要被忽悠

第二是不要被termsheet所忽悠,termsheet就是投资条款清单或者称为投资意向,是投资公司和创业企业就未来投资交易所约定的原则性约定,包括约定估值、计划投资金额以及被投企业应要的主要义务和投资基金要求得到的主要权利等等等等。签订了termsheet之后,整个的基金会对企业展开尽职调查,从财务、法律等多个方面去调查。如果没有发现重大的偏差,投资方就应该根据termsheet的约定来确定投资。

现在竞争同样变得很激烈,好的企业、好的项目大家都会去抢,所以也开始有一些不良基金把termsheet当做是一个抢项目的工具,给出一个价格特别优厚的termsheet,先把企业签下来,杜绝了企业与别的基金的接触,然后自己开始慢慢的做尽职调查,在尽职调查的过程中找毛病去寻求修改termsheet,最后可能企业因为已经把别的投资人排除在外了,最后可能不得不就范,甚至企业会担心说一个基金对你进行了尽职调查最后不投,自己再去找别的基金的时候,也有很大的障碍,不得不就范。

所以在融资的过程中,创始人也要去关注所有基金的背景以及他们的文化,遇到这种把termsheet当做竞争手段、抢项目手段的基金要小心,不要被这些termsheet所忽悠。

另外,很多基金是对termsheet来讲把握得也不是非常严格的这种决策程序,也要搞清楚你的termsheet是有法律效力的还是没有法律效力的,不要被没有法律效力的termsheet所忽悠。

第三个,就是不要卖了公司。我听到一些基金,尤其是天使投资人向被投企业要求的股份高达40%,甚至50%,其实这样就失去了投资的本意,投资本来就是小比例的股权投资,然后以创业者为主体来创立公司,投资人是跟着创业者来发财的。若投资人直接变成了控股,其实就失去了风险投资的本意。当然,对于很多的天使投资人而言,他甚至会约定对企业非常多的条件,这个时候尤其是些已经功成名就的投资人,因为他们拥有自己的巨大的成就、威望和财富,所以他们对于很多创业者来讲,是有着天生的这种吸引力。这个时候如果提出很多对企业的控制条件,这些创业者是会答应的。但这个时候对于创业者而言,相当于你把公司已经卖掉了,这个公司已经不是你主导了,这个时候其实创始人还是要自己去考虑清楚。

所以作为创业者不要为了获得融资就什么条件都答应,除非你事前想好了,你说我本来就是愿意把公司卖掉,否则即便是为了着急需要钱,也不应该答应这样的条款,否则最后这个果子还是要自己来吞。

所以融资对于所有的创业者来讲是非常重要的事,这件事里边也有非常多的学问,创业者一定要认真地去学习,好好地把握。不要在融资的过程中,因为引进资金,结果丧失了对企业很多的方向的把握,最终导致自己很后悔。

总之,融资是现在的所有的创业者必修的一课,大家根据资本市场的规律,根据风险投资的特性,来去与资本打交道,最后就可以达成一个双赢的结果。

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