永远不要让投资人替你决策

引入投资人后,企业会发生很多的变化,从企业的发展目标到治理结构以及经营决策,都会发生很大的变化。但是所有的创业者必须清楚,你和投资人的利益并不完全一致,创业者应该是公司的主人,永远不要放弃你对公司所富有的责任,永远不要让投资人替你决策。

投资人和创业者的利益并不完全一致,创业者是把企业当孩子养,投资人是把企业当猪养。企业是创业者的唯一,也是创业者一辈子的事业,但是你的企业只是投资人几十个投资之一,是他的投资组合之一,是投资人挣钱的工具而已。投资人进入企业就是为了几年以后获利退出。所以不管企业成功还是失败,顺境还是逆境,创业者都必须也只能不抛弃、不放弃,而投资人对于他们投资失败的企业是可以简单的撇障的。

当然,投资人既然把钱投给企业,不是企业的对立面,他们当然希望公司成功。但是投资人所希望的是为了自己的投入尽可能的利益最大化,尽可能短期的退出。所以资本和创业者的关系更像保姆而非伴侣,很多创业者把资本当做是伴侣,当做是同甘共苦一辈子的合伙人,这种观念是非常错误的,而且会让创业者自己吃大亏。实际上资本很像是保姆,他帮你带孩子,但是孩子是你的孩子,他帮你带孩子的目的是为了挣工资,等到孩子大了,他会离你而去,而且甚至邻居给了更高的工资,他还有可能去辞职,去给邻居来带孩子。这种创业者和投资者之间的关系,投资者如果没有看清楚其本质,盲目地相信资本,就会交学费、尝苦果的。

作为创始人来讲,必须学会管理你的投资人,所谓管理你的投资人首先就是让你的投资人了解你的想法,让他信任你的能力、信任你的人品,然后让他们支持你对公司的战略决策。所以在日常中就要加强跟投资人的沟通,像管理你的上级一样管理你投资人的期望,管理他们的预期以及管理他们和你的合作。签署融资条款的时候也要非常注意,对于有些条款要非常的慎重,例如说投资人的一票否决权。既然投资人的根本利益和公司的根本利益不一定一致,在这个时候公司重大决策上很多事情投资人所要的一票否决权,对公司发展就是一颗定时炸弹。

当然,所有的风险投资都会要求你签署一票否决权,如果没有这个权力,可能资金就不会进来。这个时候创业者怎么选择呢?我的建议是,既然必须给予投资人一票否决权,就给吧,但是在企业发展过程中,随时要找机会去取消这个一票否决权,不能取消的时候,至少要把这个一票否决权变成几家协商的一个结果或者用各种方式去弱化它,在有些结骨眼上可以取消这些一票否决权的时候,创始人一定要第一时间取消这个作为一个非常重要的目标去实现。

我认为企业的治理就是要按照现代企业制度来治理,由股东大会决定的事就按照股东大会的游戏规则来决定,由董事会决定的事就是按照董事会的游戏规则来决定,该由董事长或者总裁决定的事,就由董事长和总裁来决定。

另外一个就是关于回购条款,投资人都会要求创始人签署回购条款,如果公司在未来几年内没有上市,它要求你按照一定的年回报来回购,这种条款对于很多投资人来讲,也是你必须签的,如果不签他们就不会投资给你。这种条款其实对创始人来讲是一个杠杆,可以签,因为如果公司做成了,你拥有整个世界,如果公司没有做成,你失去这个世界,也不在于多失去几倍。但是也是要在适当的时候取消这个条款。

其实这是一个非常不平等的条约,风险投资之所以能够获得比存款利息更高的回报,就是因为它担负了风险,而一旦它要求创始人签署回购条款,相当于它把这个风险释放了,它没有担负风险。就是创始人担负了双倍甚至是三倍、四倍的风险,然后投资人一点风险都没有担,但是收益的时候大家还是按照各自的比例去收益,这也是不合理,但是不得不签的条款。

另外一点就是上市时间表,一般中后期的公司投资人进入公司的时候都会要求一个上市时间表,甚至还有业绩对赌条款,达不成要求赔偿或者是降低估值、增加股份,这些都是投资人经常用的所谓的叫标准条款。作为任何一个创业公司都得接受,不接受就没有投资。我的建议是,既然如此,必须接受就接受吧,但是创始人心里边必须有两根弦,第一根弦就是随着公司的一轮一轮的融资以及公司开始准备IPO等等,这个发展阶段中,如果有可以取消这些条款的机会一定要第一时间取消,把这个松绑掉。

第二个,就是不管有没有这些条款,创业者都必须明白,任何时候创业者都必须自己作主,公司的事必须由创始人自己来把握。投资人和投资人派给你的董事,只是把部分时间、部分精力放在了思考公司业务上,而只有创始人和你的合伙人,你们是把100%的时间放在了公司业务上。所以对公司你最了解,对于公司的发展决策一定是创始人要自己负责、自己把握。任何时候都不能因为投资人的压力和要求就放弃了对公司发展的这种思考以及对正确的这种战略路线的把握。

我个人在发展过程中其实一直是坚持这样一个原则,投资人所有的要求对我而言都是建议,最终遵不遵照执行,还是由我要根据公司的发展需要来把握,这点是每个创始人都应该铭记的。

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